Krisen und wie lange die Erholung dauerte
Der Atlas misst jede Krise gleich: vom höchsten Jahresschluss vor dem Ereignis bis zum tiefsten danach, und wie viele Jahre es dauerte, bis der alte Höchststand wieder erreicht war.
Jahresschlüsse sehen nur das Jahresende. Ein Einbruch innerhalb eines Jahres kann tiefer gewesen sein.
Eine Krise sind zwei Zahlen: wie tief es ging und wie lange der Weg zurück dauerte, und nach Inflation ist der Weg oft länger.
Nach 2000 fielen US-Aktien mit Dividenden um 37,4 % und lagen nach 7 Jahren wieder am alten Stand, real erst nach 14 Jahren.
Jahresschlüsse, vom Hoch vor dem Ereignis bis zum tiefsten Stand danach.
Häufige Fragen
Wie lange hat die Erholung nach einem Börsenkrach gedauert?
Bei den großen Krisen der US-Aktien sehr verschieden lang, von wenigen Jahren bis zu fast einem Jahrzehnt, gemessen an Jahresschlüssen. Real, also nach Inflation, kann es deutlich länger dauern.
Was heißt Rückgang vom Hoch?
Der Abstand vom höchsten Stand vor dem Einbruch bis zum tiefsten danach, in Prozent. Wer die Hälfte verliert, braucht danach eine Verdopplung, um wieder am alten Stand zu sein.
Warum zeigen Jahresschlüsse einen Einbruch kleiner?
Weil sie nur den Stand am letzten Handelstag des Jahres zeigen. Ein Einbruch, der sich im selben Jahr wieder erholt, taucht darin kaum auf.
Quelle: Aswath Damodaran, NYU Stern, histretSP, Stand 2025, abgerufen am 2026-11-09 · U.S. Bureau of Labor Statistics, CPI-U (CUUR0000SA0), Stand 2025, abgerufen am 2026-11-09 · Federal Reserve History, Stock Market Crash of 1929, Stand 1929, abgerufen am 2026-10-21 · Federal Reserve History, Oil Shock of 1973-74, Stand 1973, abgerufen am 2026-10-21 · Federal Reserve Board, Monetary Policy Report to the Congress, 13. Februar 2001, Stand 2000, abgerufen am 2026-10-21 · Federal Reserve History, The Great Recession, Stand 2008, abgerufen am 2026-10-21 · Federal Reserve Board, FOMC statement, 16. März 2022, Stand 2022, abgerufen am 2026-10-21
Eine Krise nach der anderen: der Rückgang vom Hoch, das Tief und das Jahr, in dem der alte Stand zurück war.
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