Wenige Aktien tragen den Markt
Hendrik Bessembinder hat untersucht, wie sich die Erträge der US-Börse auf die einzelnen Aktien verteilen. Gemessen wurde die Rendite über die ganze Börsenzeit jeder Aktie, mit wieder angelegten Dividenden, im Vergleich zu einmonatigen US-Schatzwechseln.
Der Befund beschreibt die Vergangenheit. Er sagt nicht, welche Aktien künftig vorne liegen, er zeigt, wie ungleich sich die Erträge an der Börse verteilt haben.
Über ihre Börsenzeit blieben die meisten US-Aktien unter den Schatzwechseln, und eine kleine Gruppe trug den ganzen Zuwachs des Marktes.
Häufige Fragen
Bringen die meisten Aktien mehr als kurzfristige Staatspapiere?
Über ihre ganze Börsenzeit nicht. In der Untersuchung von Hendrik Bessembinder blieb die Mehrheit der US-Aktien unter einmonatigen US-Schatzwechseln.
Warum steigt der Aktienmarkt, wenn die meisten Aktien zurückbleiben?
Weil wenige Unternehmen enorm gewachsen sind. Ihre Gewinne tragen den ganzen Zuwachs des Marktes, die übrigen zusammen kamen nur auf das Ergebnis der Schatzwechsel.
Was ist ein US-Schatzwechsel?
Ein sehr kurzfristiges Wertpapier des amerikanischen Staates, hier mit einem Monat Laufzeit. Er dient als Maßstab für einen Ertrag fast ohne Schwankung.
Alle US-Aktien der Untersuchung als ein Feld, geteilt danach, was sie über ihre Börsenzeit brachten.
Die Simulation, der Vergleich und der Beam bleiben frei.
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